アゼルコットン（アゼルパンブグ）

事業の構成

2018年に設立された。作付面積は2万2,000ヘクタール、実綿の収穫量は6万5,000トン、綿繊維の生産量は2万7,000トンである。集荷施設6か所と繰綿工場7か所を持ち、綿実、綿実油、粗油といった副産物も製品として扱う。栽培から加工、販売までを一つの会社が担う構成をとる。

2024年の売上高は7,400万ドル、総資産は1億3,100万ドル、自己資本は1億400万ドルだった。売上総利益率は10%、EBITDA利益率は2%で、収益性は高くない。加工設備の効率改善が経営上の課題として挙げられている。

投資計画

掲げられている計画は二つある。一つは糸とデニム生地の工場建設で、トルコの繊維メーカーと組み、アラト自由経済地区に総面積6万平方メートルの拠点を設ける構想である。年間1,800万メートルのデニム生地の生産能力を目標とし、原料として年1万5,000トンの綿を自社の栽培から供給する。綿を繊維のまま輸出するのではなく、生地まで加工して付加価値を国内に残す発想である。

もう一つはシルヴァンにある製油工場の近代化で、日量30トンの種子処理能力を持つ設備を更新する。2023年に18.81%だった原料の歩留まりの損失を、近代化後に10.57%まで下げる計画が示されている。製品の主な輸出先はトルコで、アジア市場への拡大を目指すとされる。

2024年に投資持株会社（AIH）の管理下へ移された。綿花は旧ソ連期から中央アジア・コーカサスの主要な換金作物であり、加工度を上げて輸出するという方向は、周辺国とも共通する政策課題である。