Kcell（ケーセル）とは

解説 · 2026年8月時点

Kcell（ケーセル）は、カザフスタンの移動体通信事業者である。KcellとactivのふたつのブランドでB2CとB2Bを手がけ、2025年末の契約数は867万人にのぼる。カザフテレコムが筆頭株主で、カザフスタン証券取引所のプレミアム区分に上場している。上場企業として四半期の業績を開示するため、同国の通信市場の動向を数字で追える数少ない存在である。

正式名	Kcell Joint Stock Company
上場	カザフスタン証券取引所（ティッカーKCEL、プレミアム区分。2012年12月から取引）
筆頭株主	カザフテレコム
ブランド	KcellとactivのマルチブランドでB2C・B2Bを展開
売上高	2,620億テンゲ（2025年通期、8.6%増）
EBITDA	1,066億テンゲ（2025年通期、15.7%増。マージン40.7%）
純利益	141億テンゲ（2025年通期、38.9%増）
契約数	867万人（2025年末、8.8%増）
ARPU	1,834テンゲ（2025年、0.8%増）
5G	基地局1,762局（2025年末、うち818局は網共用）。人口カバー率53.54%
設備投資	1,028億テンゲ（2025年通期）

2025年の業績

2025年通期の売上高は2,620億テンゲで前年比8.6%増えた。価格を据え置いたまま達成した成長で、EBITDAは1,066億テンゲ（15.7%増）、EBITDAマージンは40.7%、純利益は141億テンゲ（38.9%増）だった。

契約数は867万人と8.8%増え、モバイルデータ通信量は1,439ペタバイトと66.6%増えた。利用者1人あたりの月間データ使用量は21.5GB（43.8%増）、ARPUは1,834テンゲである。データ需要の伸びが単価下落を吸収する構図になっている。

5Gと網の整備

成長の主な牽引役は5Gである。2025年末の5G基地局は1,762局で、うち818局は他社との網共用の枠組みで設置された。5Gの人口カバー率は53.54%、対応端末の比率は34.6%（前年比7.2ポイント増）に達した。

地方の整備も進め、2025年に965局の基地局を新設して592の村に4Gを届けた。人口カバー率は3Gが93.89%、4Gが86.01%となっている。

設備投資は年間1,028億テンゲと売上の4割近くに達する重い水準だが、同社は開発銀行からの信用枠の獲得などで調達コストを下げ、財務の安定と投資を両立させる方針を示している。2026年はEBITDAマージン38〜40%の維持を見込む。

参考資料

この解説は編集部がまとめたもので、2026年8月時点の情報に基づく。記事とは異なり、新しい事実が確認できしだい随時更新する。誤りに気づいた方はお問い合わせください。