キルギス・トー・タシュ

事業

証券取引所への届出では、業種は「製造」、事業内容は「建設用資材の製造」とされている。所在地はトクモク市の工業地区で、ビシケクから東へおよそ60キロ、チュイ渓谷の東寄りに位置する。ここはソ連期に工業都市として整備された土地で、鉄道と幹線道路の双方に近い。

石材の加工は、原石の切断、表面の研磨、規格寸法への裁断という工程を踏む。イタリア製の石材加工機を備え、月産で3万平方メートルを超える外装タイル（大理石、石灰岩、花崗岩）を出せるとされる。原料は自社の採石場から供給され、洗浄砕石やスクリーニング材も製品に含まれる。

販売は国内にとどまらず、カザフスタン、ロシアをはじめとする独立国家共同体（CIS）諸国への輸出も行っているとされる。石材は重量あたりの単価が低く輸送費が効くため、鉄道の引き込み線を持つことが輸出の前提になっている。

立地

トクモクはチュイ州東部の都市で、ビシケクから東へおよそ60キロ、カザフスタン国境にも近い。ソ連期には工業都市として整備され、ガラス、繊維、建材の工場が置かれた。周辺の山地から石材と骨材を採り、鉄道でチュイ渓谷の各都市へ送る配置になっている。

石材業は原料の産地に立地が縛られる。花崗岩、大理石、貝殻石灰岩の採石場を自社で持ち、そこから工場までの距離が短いことが同社の基本的な条件である。加工した外装タイルは重量物であるため、鉄道の引き込み線とトラック隊の有無が輸送費を左右する。

キルギスの建材市場では、セメントは南部のカント工場や南キルギス・セメントなどが供給し、石材と骨材はチュイ渓谷の複数事業者が分け合う。同社は天然石の加工という比較的付加価値の高い分野に位置し、住宅の外装、公共建築の内外装、記念建造物に製品を出している。

所有権の移転

2025年4月22日、キルギス国家安全保障委員会（ГКНБ）は、トクモク市にある同社の工場を国の管理下、具体的には国有財産管理国家庁の帳簿に移したと発表した。同委員会の説明によれば、これは違法に民営化された産業・社会施設を摘発して国有に戻す取り組みの一環であり、犯罪収益の合法化（資金洗浄）を理由に登録された公判前手続きのなかで行われた捜査・作戦活動の結果だという。

この発表は複数のキルギス媒体が同日付で伝えた。移転後の株主構成、国が保有する持分の比率、経営体制の変更については、公表資料からは確認できない。

証券取引所の開示欄には、2026年3月25日付で「取締役会構成の変更」が登録されている。所有権の移転後に経営陣が入れ替わったことを示唆するが、届出の中身は公開されていない。

上場と開示

株式は2015年9月15日にキルギス証券取引所へ上場された。当初はより上位の区分にあったが、2021年2月26日に普通株が公式リストのカテゴリーCへ移された。カテゴリーCは上場基準がもっとも緩い区分で、格下げは開示や財務要件を満たせなくなったことを意味する。

2026年8月21日時点で、直近約定価格は50ソム、上場証券数は517万5,553株、時価総額は2億5,878万ソムと表示されている。ただし取引はごく薄く、この数字を企業価値として扱うことはできない。

証券取引所の情報開示欄に置かれた貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー計算書、監査報告書は、いずれも2024年第3四半期（2024年10月31日掲載）が最新である。2025年以降の財務情報は公表されていない。したがって売上高、利益、従業員数は確認できない。

読み方の注意

同社について公開資料から確認できるのは、所在地、事業内容、上場の履歴、そして2025年4月の所有権移転の発表である。生産量、売上高、利益、従業員数は現在いずれも公表されていない。月産3万平方メートル超という数字は、国家安全保障委員会の発表を伝えた報道に載ったもので、同社自身の開示ではない点に注意が必要である。

証券取引所の情報開示欄への提出が2024年で止まっていることは、それ自体が同社の状態を示す情報にあたる。上場企業には四半期ごとの開示義務があり、提出が滞れば区分の引き下げや上場廃止の対象になりうる。所有権の移転を挟んで開示体制が整っていない可能性がある。